Stručnost - Spajanja i preuzimanja | Intercompany Solutions

Iako imamo mnogo klijenata koji žele da pokrenu novu kompaniju u Holandiji, takođe poslujemo sa već osnovanim kompanijama. U mnogim slučajevima, može biti isplativo proširiti svoje poslovanje bilo spajanjem sa drugom kompanijom ili korporacijom, ili preuzimanjem već postojećeg uspešnog preduzeća unutar vaše niše. Ako je ovo poslovanje u drugoj zemlji od vaše, možda ćete moći da profitirate od nekoliko faktora kao što su resursi i poslovna mreža u ovoj novoj zemlji. Trenutno, broj spajanja rapidno raste u Holandiji.

U 2021. godini, 892 spajanja i preuzimanja prijavljena su Socijalnom i ekonomskom savetu (SER). To je povećanje od neverovatnih 41% u poređenju sa 2020. godinom, kada je bilo ukupno 633 spajanja. Nikada ranije nije bilo toliko spajanja i preuzimanja kao 2021. godine. Kovid je verovatno odigrao ulogu u tome. Spajanja su važna strategija preživljavanja za kompanije u teškoćama, a niz spajanja koja su prethodno bila na čekanju, ostvarena su prošle godine. [1] Važno je znati o svim različitim vrstama spajanja, kako biste odabrali najbolji tok akcije za vaše poslovanje. Koje vrste spajanja možemo razlikovati i koje su razne posledice? Odgovorićemo na takva pitanja u ovom članku, plus ćemo vam pružiti sve informacije koje su vam potrebne za donošenje informisane odluke.

Šta su spajanja i preuzimanja tačno?

Spajanja i preuzimanja su opšte poznat termin, koji efikasno opisuje konsolidaciju preduzeća i/ili imovine. To se ostvaruje putem raznih vrsta finansijskih transakcija, kao što su preuzimanja, spajanja, tenderske ponude, konsolidacije, kupovine imovine, kao i menadžerska preuzimanja. Termin spajanja i preuzimanja može se takođe odnositi na odeljenja smeštena u finansijskim institucijama, koja se bave srodnim aktivnostima. Imajte na umu da se oba termina ponekad koriste naizmenično, međutim, oba imaju vrlo različito značenje. Kada govorimo o spajanju, onda mislimo da se dve ili više kompanija spajaju i tako, formiraju novo pravno lice sa samo jednim imenom. Kada govorimo o preuzimanjima, govorimo o kompaniji koja kupuje drugu kompaniju. Kasnije u ovom članku, detaljno ćemo razgovarati o razlikama.

Zašto odabrati holandsku kompaniju?

Holandija je savršena zemlja za start-up preduzeća, kao i za već postojeće preduzetnike. Sa vrlo živahnim i aktivnim poslovnim tržištem, odličnom infrastrukturom i mnogim zanimljivim opcijama za saradnju, sigurno ćete postići uspeh ovde ako ste voljni da naporno radite za to. Takođe postoji vrlo aktivno tržište za spajanja i preuzimanja, koje nudi mnogo mogućnosti kako za holandske ciljne kompanije, tako i za strane ciljne kompanije. Atmosfera u Holandiji je posebno pogodna za preduzetnike i nudi mnogo mogućnosti za rast i širenje. Zbog činjenice da je režim holdinga u Holandiji toliko efikasan i delotvoran, holandske holding kompanije su često uključene u mnoga velika međunarodna spajanja i preuzimanja. Ponekad kao kupci, ponekad kao prodavci, au nekim slučajevima čak i na obe strane. To je takođe razlog zašto mnogi strani preduzetnici osnivaju filijale u zemlji, jer im to pruža stabilnu i čvrstu mrežu za širenje i rast njihovih poslovanja.

Različite vrste spajanja i preuzimanja

Ako želite objektivno proceniti bilo koju vrstu poslovanja pre nego što uložite vreme i novac, uvek biste trebali da pogledate uporedive korporacije ili kompanije unutar vaše specifične industrije koristeći metrike. Ali pre nego što procenite kompaniju i njenu imovinu, trebali biste se upoznati sa mnogim načinima na koje možete preuzeti kompaniju ili se spojiti sa njom. Stoga je važno da imate uvid u različite forme koje se koriste prilikom spajanja sa kompanijom ili njenog preuzimanja. Morate biti u stanju da razlikujete ove forme, jer forma utiče na faktore kao što su priroda personalnih posledica, kao što je da li će osoblje imati novog poslodavca, i način na koji se donose odluke.

1. Zakonsko spajanje ili podela

Spajanje znači da će se dva ili više entiteta spojiti u jedno novo pravno lice. Dakle, kada strane žele da nastave zajedno u pravnoj jedinici, mogu odlučiti da se zakonski spoje u jedno pravno lice. To je omogućeno činjenicom da se osniva novo pravno lice, u koje se spajaju dve strane koje se spajaju. Postoje, naravno, i druge mogućnosti, kao što je spajanje u primajući entitet. To znači da se jedna kompanija spaja u već postojeću drugu kompaniju. Posledica zakonskog spajanja je da se prenose sva prava i obaveze koje terete pravna lica. Dakle, to se odnosi i na zaposlene u kompaniji, jer spajanje može značiti da dobijaju potpuno novog poslodavca, uključujući novi ugovor i različite uslove rada. Suprotno zakonskom spajanju je zakonska podela, u kojoj se jedna pravna jedinica deli na dve ili više novih pravnih jedinica.

2. Administrativno spajanje

Kada kompanija ne poseduje deonice, kao što su fondacija ili udruženje, onda nije moguće preneti bilo kakvu vrstu kontrole prodajom deonica. Fondacije, na primer, nemaju akcionare. U takvim slučajevima, možete se odlučiti za pravno spajanje kao što je gore opisano, ali druga opcija je administrativno spajanje. U ovom slučaju, Upravni odbor dve ili više fondacija moraće da se sastoji od istih lica. Takođe, u nekim slučajevima, Nadzorni odbor ovih fondacija će se takođe sastojati od istih lica. Ako se na to gleda pravno, fondacije su i dalje odvojeni entiteti koji takođe zasebno zapošljavaju osoblje. Uprkos tome, odbor treba da se trudi da donosi odluke koje su iste za sve uključene fondacije. U mnogim slučajevima, nakon administrativnog spajanja sledi i pravno spajanje. U nekim slučajevima, saveti zaposlenih uključenih fondacija takođe sarađuju, ali to nije nužno. Ponekad savet zaposlenih fondacije želi da ostane nezavisan, kako bi mogao adekvatno da zastupa interese fondacije.

3. Sporazum o saradnji

Nešto manje regulisan oblik spajanja je sporazum o saradnji. Kada želite da kombinujete ekspertizu i znanje, možete odlučiti da obavljate određene aktivnosti zajedno sa drugim preduzetnicima ili kompanijama. Sadržaj sporazuma o saradnji je presudan kako bi se razjasnilo kakve posledice ta saradnja može imati po dotične kompanije. Moguće je poslovati pod sopstvenim imenom, ali takođe možete odlučiti da dugoročno osnujete novu kompaniju zajedno. Ili spojite jednu kompaniju u drugu. Često sporazum o saradnji deluje kao prvi korak, koji kasnije može biti praćen određenijim korakom zasnovanim na jednoj od gore pomenutih varijanti spajanja.

4. Prodaja deonica kompanije

Mnoge kompanije su svoje poslovne aktivnosti smestile u privatno ili javno akcionarsko društvo, unutar holding strukture. To pruža prednost da se prodajom deonica prenosi ekonomska svojina nad kompanijom. Ovo važi i za pravnu svojinu, i kontrolu nad vlasništvom. Najjednostavniji oblik preuzimanja kompanije je scenario u kojem vlasnik, koji poseduje 100 posto deonica, pregovara sa kupcem i kao rezultat toga, zaključuje se kupoprodajni ugovor kojim se deonice prodaju novom vlasniku. Postoje dva posebna oblika prenosa deonica, koje ćemo izložiti u nastavku.

4.1 Putem javne ponude

Ovo se odnosi samo na kompanije koje su kotirane na berzi. Berzanska pravila sadrže sve vrste posebnih pravila i propisa, koji se primenjuju kada kompanija želi da da ponudu za deonice kotirane kompanije. Ako želite da preuzmete drugu kompaniju, pametno je da se informišete o ovim specifičnim pravilima. Pretpostavlja se da, kada je reč o takozvanom 'prijateljskom preuzimanju', savet zaposlenih bilo koje korporacije ima savetodavno pravo. Prijateljsko preuzimanje znači da ponudu podržava odbor kompanije koja se preuzima. U slučaju neprijateljskog preuzimanja, gde ponudu ne podržava menadžment kotirane kompanije, ne postoji predviđeno pravilo ili odluka koja nalaže da preduzetnik koji pokušava da preuzme kompaniju mora tražiti savet od saveta zaposlenih.

4.2 Putem procedure aukcijske prodaje

Kada se odlučite za proceduru aukcijske prodaje, to znači da pokušavate da zainteresujete nekoliko strana za kompaniju i da ih navedete da daju ponudu za kompaniju. Ovo se može odvijati u više krugova. Prvo se sastavlja takozvana 'duga lista' zainteresovanih strana kojima je dozvoljeno da daju neobavezujuću ponudu. Sa ove liste, preduzetnik bira određeni broj strana kojima je dozvoljeno da pregledaju još više informacija i od njih se zatim traži da daju obavezujuću ponudu: ovo je uža lista. Iz ovih ponuda, jedna, ili ponekad nekoliko strana, se zatim prima u završne pregovore. Kada se ovi pregovori završe, ostaje jedan kupac. Kompanija zatim zaključuje preliminarni ugovor ili ugovor pod uslovima sa ovim kupcem.

5. Transakcija imovinom

Za razliku od prodaje deonica, u transakciji imovinom kompanija ne prodaje svoje deonice, već specifične aktivnosti po kojima je kompanija poznata. U ovoj varijanti, zaposleni koji se premeštaju imaće novog poslodavca: pravno lice koje je prvo bilo njihov poslodavac neće biti preneto. Samo će imovina biti preuzeta od strane drugog pravnog lica, koje će takođe postati novi poslodavac. Stoga će se mnogo pažnje morati posvetiti personalnim posledicama. Takođe se može desiti da kompanija za koju je formiran savet zaposlenih prestane da postoji, a aktivnosti se spoje u kompaniju kupca. Zbog složenosti ove vrste preuzimanja, kupoprodajni ugovor će takođe biti mnogo opširniji dokument od kupoprodajnog ugovora zasnovanog na prodaji deonica. To je zbog činjenice da mora tačno da opiše šta se prenosi, do svakog pojedinog sredstva detaljno, na primer mašine, bazu kupaca, narudžbine i zalihe, između ostalih mogućih stvari. Takođe mora da opiše koja prava i obaveze su vezane za imovinu. Nadalje, kupoprodajni ugovor će morati da opiše koje aktivnosti će preći i koje će se osoblje prebaciti u novu kompaniju.

6. Procedura tendera

U (polu)javnim sektorima postoji nešto što se naziva tenderska procedura. Ovo podrazumeva da se neki projekti i radovi poveravaju trećim licima. Zainteresovane strane se tada mogu prijaviti za obavljanje određenih aktivnosti, na primer određenih usluga ili ugovora o nezi. Zainteresovana strana koja želi da učestvuje u tenderu, daje obavezujuću ponudu za obavljanje određenih aktivnosti i mora, pre nego što stvarno da ponudu, da zatraži savet od radničkog saveta organizacije o ponudi. Nasuprot tome, preduzetnik koji trenutno obavlja aktivnosti koje se nude na tenderu, ali odluči da ne podnese novu ponudu, takođe će morati da zatraži savet od radničkog saveta, jer to zapravo znači da će te aktivnosti morati što pre da se ustupe nekome drugom.

Budući da koncesija tada prelazi na drugu stranu tokom tendera, mogu nastati razne posledice koje direktno utiču na osoblje. Zato su takve promene izuzetno važne za radnički savet i stoga moraju biti obavešteni o njima. Varijanta ovog scenarija je slučaj u kome preduzetnik želi da ustupljene određene aktivnosti. Ovo može biti bilo šta, od ugostiteljskih usluga, zadataka ljudskih resursa do ICT aktivnosti. Stoga, ovaj preduzetnik objavljuje tender, baš kao što to rade javne organizacije. Zainteresovane kompanije mogu dati ponudu na osnovu liste zahteva, koju je sastavio pomenuti preduzetnik. Za radnički savet može biti važno da bude obavešten o ovoj listi zahteva u ranoj fazi i da mu se pruži prilika da predloži izmene.

7. Privatizacija javnog preduzeća

Nešto rigorozniji pristup tenderskoj praksi je privatizacija (dela) javne organizacije. Ovo je poseban oblik prenosa, koji se dešava kada vlada odluči da prenese deo zadataka koje je ranije obavljalo javno pravno lice na privatnu stranu. Javna pravna lica koja obavljaju takve zadatke su, na primer, država, pokrajina ili opština. Ponekad to može biti isplativo, ili jednostavno efikasnije, da se određeni zadaci ustupe privatnom pravnom licu. Međutim, kada se to dogodi, za zaposlene to ima prilično veliku posledicu. Jer, kao rezultat privatizacije, državni službenici će dobiti status zaposlenih. U slučaju privatizacije, potrebno je uspostaviti razne procedure kako bi se postigla takva promena. Obrnuti scenario, u kojem aktivnost prelazi iz privatnih ruku u ruke vlade, naziva se deprivatizacija.

Uloga holandskog ACM-a

Holandska uprava za potrošače i tržišta (ACM) je organizacija koja obezbeđuje poštenu konkurenciju među preduzećima i štiti interese potrošača. [2] U slučaju velikih spajanja i akvizicija, što znači da su uključene velike korporacije, to se mora prijaviti ACM-u. Da li spajanje ili akvizicija stvara kompaniju koja je toliko velika i moćna da utiče na konkurenciju? Tada morate uzeti u obzir da ACM verovatno neće dati dozvolu za spajanje ili preuzimanje. Da li vaša kompanija želi da se spoji ili preuzme drugu kompaniju? Tada to morate prijaviti ACM-u, ako:

Obe kompanije zajedno imaju neto godišnji promet veći od 150 miliona evra širom sveta
Najmanje 2 od kompanija unutar Holandije imaju neto godišnji promet od najmanje 30 miliona evra

Da li vaša kompanija i kompanija za koju ste zainteresovani ostaju ispod gore navedenih iznosa? Tada ne morate prijaviti spajanje ili akviziciju ACM-u. Kada vi i vaša kompanija prekoračite ove pragove prometa, ali ne prijavite spajanje ili akviziciju ACM-u, tada ACM može izreći novčanu kaznu. [3]

Značaj due diligence-a

Due diligence je opisan kao pravno obavezujući proces, u kojem vi kao potencijalni kupac procenjujete imovinu i obaveze kompanije za koju ste zainteresovani. Ovo osigurava da donosite dobro informisanu odluku, za razliku od slepe kupovine ili spajanja sa kompanijom. Ukratko, due diligence je poput revizije ili istrage, koja se sprovodi kako bi se potvrdili ili odbacili detalji ili činjenice u vezi sa predmetom vašeg razmatranja. U finansijskom svetu, pre nego što neko uđe u transakciju sa drugim stranama, due diligence je uslov za ispitivanje finansijskih zapisa te strane kako bi se znalo sa čime se suočavate. Prilikom razmatranja spajanja ili akvizicije, uvek imajte na umu da izvršite due diligence istragu. Ovo podrazumeva proveru finansijskih, fiskalnih, pravnih i komercijalnih aspekata uključenih trećih strana. Na taj način ste u mogućnosti da stvorite vrlo potpunu sliku o kompaniji koju nameravate da kupite ili sa kojom nameravate da se spojite.

Osnovne stvari o due diligence-u koje treba da znate

Prilikom odabira kompanije za spajanje ili kupovinu, postoje neki osnovni faktori koje možete uzeti u obzir, kako biste napravili strateški pametan potez. Evo nekih specifičnih stvari koje uvek treba da zapamtite kada razmatrate druge poslove:

Mudro je razmisliti o ulasku u saradnju pre nego što napravite veliki korak kao što je preuzimanje ili spajanje. Na ovaj način možete da proverite da li su druge strane uključene u saradnju dobar izbor za vaše poslovanje i ideje. Takođe, delite rizik i kapital, pa gubite manje ako saradnja propadne. Uvek proverite prošle performanse kompanije i uporedite ih sa planom rasta kompanije. Na ovaj način možete proveriti da li kompanija ima realne ciljeve i ambicije. Planirajte izlaznu strategiju ako spajanje ili preuzimanje ne uspe. Mudro je izabrati kompaniju sa inovativnim i obećavajućim proizvodima i/ili uslugama, po mogućnosti superiornijim od vaših trenutnih proizvoda i/ili usluga. To znači da će vaše poslovanje doživeti značajan podsticaj zahvaljujući istraživanju i viziji druge kompanije. Pored toga, uverite se da proizvodi imaju rastući povraćaj investicije tokom perioda od 5 godina. Ovo je zbog činjenice da se većina investicija ubira nakon ovog vremenskog perioda. Takođe se uverite da imate jasnu strategiju ubiranja za vašu željenu investiciju. Čak i najperspektivnije ideje i start-upovi mogu propasti, jednostavno zbog promena u vladinoj politici, tehnologiji ili tržišnim uslovima. Pobrinite se da se informišete o aktuelnim tehnologijama i trendovima i budite spremni za ubiranje ako vaše poslovanje ne uspe da drži korak sa svim promenama i izazovima.

Intercompany Solutions vam može pomoći sa due diligence-om, omogućavajući vam da uložite svoje vreme i novac u kompaniju koja ispunjava sva vaša očekivanja.

Šta Intercompany Solutions može učiniti za vaše poslovanje?

Pored due diligence-a, možemo vam pomoći i savetovati vas o mnogim drugim pitanjima vezanim za spajanja i preuzimanja i opšte osnivanje holandskih preduzeća. Možete razmišljati o temama kao što su sledeće:

Briga o pravnim i poreskim posledicama
Fiskalna optimizacija
Izrada poreskog sporazuma ili poreskih paragrafa
Sprovođenje due diligence-a za vašu kompaniju od interesa
Implementacija i izvršenje bilo koje vrste planova stimulacije menadžmenta
Strukturiranje finansiranja za bilo koju vrstu transakcije
Računovodstvo vezano za istu transakciju
Upravljanje svim reorganizacijama u vezi sa zaposlenima
Pregovaranje o poreskim rešenjima vezanim za identifikovane poreske obaveze
Osnivanje akvizicije ili željenog spajanja
Rešavanje bilo kakvih pitanja ili neslaganja tokom procesa
Administrativna podrška

Imamo iskusan multidisciplinarni tim sa ljudima koji imaju bogato iskustvo u oblastima prava, računovodstva, poreza i ljudskih resursa. Slobodno nas kontaktirajte u bilo kom trenutku za savet ili jasnu ponudu.

[1] Iako imamo mnogo klijenata koji teže ka

[2] novoj kompaniji u Holandiji, takođe poslujemo sa već osnovanim kompanijama. U mnogim slučajevima, može biti isplativo proširiti vaše

[3] https://www.rijksoverheid.nl/onderwerpen/mededinging/fusies-en-overnames Ako je ovo poslovanje u drugoj zemlji od vaše, možda ćete moći da profitirate od nekoliko faktora kao što su resursi

Formation time	Dutch BV formation completed in 3 to 5 business days
Process	Fully remote setup with step-by-step guidance
Compliance	Expert support for registration, VAT and compliance
Aftercare	Accounting, tax and legal support included
One partner	All of the above through one trusted formation partner

Stručnost - Spajanja i preuzimanja