Spajanja i akvizicije u Holandiji

Ovaj članak razmatra korake koji vode do spajanja ili preuzimanja kompanija u Holandiji. Jedan od takvih koraka je istraga pod nazivom „due diligence“ (ili DD). Cilj joj je da rasvetli stvarno stanje dotične kompanije. DD omogućava procenu potencijalnih rizika sa ciljem da se informiše konačna odluka o transakciji i da se prilagode uslovi kupovine.

Ugovor o poverljivosti / neobjavljivanju

Tokom faze pregovora o spajanju i preuzimanju, strane često potpisuju ugovor o poverljivosti (neobjavljivanju), kako bi sve poverljive informacije podeljene u vezi sa preliminarnom kupovinom ostale tajne. Na taj način, prodavac smanjuje rizik od javnog objavljivanja dostavljenih informacija. Da bi se rizik dodatno minimizovao, ponekad se u ugovor uključuju klauzule o kaznama.

Izjava o nameri (DoI)

Nakon potpisivanja ugovora o poverljivosti, kada je (eventualni) kupac završio due diligence i kada su početni pregovori zaključeni, strane pripremaju izjavu o nameri (DoI) koja pruža uslove za dalje pregovore u vezi sa akvizicijom kompanije. DoI uglavnom sadrži sledeće (lista nije iscrpna):

• da se preliminarni pregovori o preuzimanju kompanije vode između strana;
• da li su pregovori ekskluzivni (sa tačnim periodom ekskluzivnosti);
• koji uslovi omogućavaju stranama da prekinu pregovore;
• poslednji datum za finalizaciju akvizicije;
• uslove koji moraju biti ispunjeni (u opštem slučaju - završen due diligence) kako bi strane prešle u sledeću fazu akvizicije.

Due diligence

Tokom druge faze, kupac obavlja reviziju pod nazivom due diligence ispitivanje („DD“). Ovo je istraga namenjena rasvetljavanju stanja dotične kompanije i mogućih rizika, čime se kupcu omogućava da donese informisanu odluku o potencijalnoj transakciji. Rezultati DD-a se obično odražavaju u konačnim uslovima kupoprodajnog ugovora, kao i u izjavama i garancijama prodavca.

Sledeća (ne sveobuhvatna) lista prikazuje neke uobičajene predmete DD istraga:

• Ljudski resursi / ugovori (za rad);
• nekretnine / ugovori o zakupu;
• potencijalni i tekući sudski postupci;
• prava na intelektualnu svojinu i licence;
• (građanskopravni) zahtevi;
• pitanja osiguranja;
• finansije;
• porezi.

Ovi detalji su ključni za procenu kompanije i određivanje njene kupoprodajne cene. Oni mogu poslužiti kao osnova za obeštećenja i garancije u ugovoru o kupovini. Pored pravne DD istrage, važno je obaviti finansijske i fiskalne (poreske) DD provere.

Vendor DD

Vrlo često i prodavci sprovode sopstvene DD istrage (ili vendor DD) čak i pre početka pregovora o preuzimanju. Problemi kompanije mogu se rešiti na vreme kako bi se sprečila neprijatna iznenađenja u procesu pregovora.

Ugovor o kupovini

Nakon završetka DD ispitivanja i dobijanja rezultata, strane započinju pregovore o odredbama kupoprodajnog ugovora. Ovaj ugovor uključuje klauzule o rizicima vezanim za neizvesne događaje, finansijske i druge, i njihovu raspodelu među stranama. Ako je, na primer, DD ispitivanje pokazalo da se očekuju zahtevi od penzionih fondova ili poreskih organa, kupac može zahtevati specifične garancije ili osiguranja od prodavca (ili promenu kupoprodajne cene).

Ugovor o kupovini udela/imovine

Akvizicija kompanije obično uključuje transakciju udela. Kupac stiče udele kompanije koje drži prodavac putem ugovora o kupovini udela. Ponekad je potrebno zaključiti drugačiji oblik transakcije, npr. ako je kompanija koja se preuzima generalno partnerstvo ili samostalni preduzetnik, a ne pravno lice. U takvim slučajevima, kompanije su predmet prenosa obaveza i imovine po osnovu ugovora o kupovini imovine.

Potpisivanje ugovora o kupovini udela ili imovine

Nakon što se strane dogovore o uslovima transakcije (uključujući datum pravnog prenosa i osnov transakcije), potpisuju ugovor o kupovini udela ili imovine (ili drugi oblik ugovora, kao što je ugovor o spajanju). Ova faza se često naziva „potpisivanje“. Obično se prenos pravnog vlasništva dešava nedeljama ili čak mesecima kasnije iz više razloga, npr. da se kupcu da dovoljno vremena da finansira transakciju. Ugovori o kupovini udela ili imovine takođe mogu uključivati raskidne ili neophodne uslove koji moraju biti ispunjeni i mogu precizirati period pre prenosa vlasništva.

Zaključivanje transakcije

Transakcija se zaključuje nakon što su svi potrebni dokumenti pripremljeni i svi zahtevi u njima ispunjeni ili istekli. Zatim se potpisuju dokumenti vezani za prenos i, ako se radi o kupovini udela, prenose se stvarni udeli. Najčešće se prenosi vrše uz plaćanje kupoprodajne cene (ili dela, ako postoji odredba o zaradi). U Holandiji se prenosi udela kompanije obavljaju putem isprava o prenosu koje pripremaju latinski notari.

Ako ste zainteresovani za kupovinu ili prodaju udela kompanije radi akvizicije, pronađite naše članke u nastavku:

• Kupovina udela u holandskoj kompaniji
• Prodaja udela u holandskoj kompaniji

Slični postovi:

• Akcize i carina u Holandiji
• Kako razvijene zemlje prikupljaju poreze na Bitcoin
• Poreski sporazum između Holandije i Rusije otkazan 1. januara 2022.
• Priprema za Brexit bez dogovora
• Direktive za suzbijanje izbegavanja poreza u Holandiji

Izvori

• Evropska komisija - oporezivanje i carinska unija
• RVO - Holandska agencija za preduzeća
• AFM - Holandska uprava za finansijska tržišta
• OECD - transferne cene i međunarodni poreski saveti
• PwC Holandija - poreski uvidi i publikacije
• Hoge Raad 2026, prebijanje u stečaju (čl. 54 Fw) (ECLI:NL:HR:2026:390)
• Hoge Raad 2023, klasifikacija radnog odnosa (ECLI:NL:HR:2023:292)
• Faillissementswet (wetten.overheid.nl)
• KPMG Holandija - poreske usluge i uvidi
• EU Uredba o nesolventnosti 2015/848 (EUR-Lex)
• Belastingdienst - stope poreza na dobit preduzeća (19% do 200.000 EUR i 25.8% iznad)