Крипто регулация: Какво означава MiCA за криптовалутните проекти? – Част II

Intercompany Solutions е съдействала на хиляди чуждестранни предприемачи и инвеститори при учредяването на нидерландски компании през последните няколко години. В тази връзка наблюдаваме засилване на броя на онлайн предприемачите, които желаят да установят своето присъствие в Нидерландия. Някои от тези хора действително участват в търговията с криптовалути, което не е изненада, предвид продължаващия успех на много криптоактиви. Ако желаете да учредите нидерландска компания, занимаваща се с търговия с криптоактиви, ние можем да ви съдействаме на всяка стъпка. Ние не само ще регистрираме вашата компания в Нидерландската търговска камара (KVK), но можем също така да се погрижим да разполагате с всички необходими разрешителни, за да можете да осъществявате дейност.

Както ще прочетете в статията по-долу, компаниите, които участват в търговията с криптоактиви и всички свързани с нея услуги, ще бъдат регулирани от Регламента за пазарите на криптоактиви (MiCA – Markets in Crypto-Assets). Това е европейска регулаторна рамка, която ще бъде в сила във всички държави членки на Европейския съюз (ЕС). Затова, моля, имайте предвид, че ще трябва да спазвате правилата и разпоредбите в документа, ако притежавате криптокомпания в някоя от държавите членки или планирате да учредите такава в близко бъдеще. Бъдете сигурни, че Intercompany Solutions може да ви съдейства по всички въпроси, които могат да възникнат в резултат на тази нова регулаторна рамка. Просто се свържете с нас, когато можете, и ние ще потърсим най-оптималното решение заедно.

Какво вече обсъдихме относно MiCA

Вече публикувахме статия за MiCA и нейните основи, можете да намерите статията чрез този линк. В нея обсъдихме MiCA и нейните цели, причината за нейното изготвяне на първо място, правните изисквания на MiCA и продължителността на преходния период. Обсъдихме също така 3-те основни изисквания за компании, предлагащи криптоактиви, допълнителни отговорности и изключения. В тази статия ще ви предоставим по-подробна информация за MiCA, и по-специално за доставчиците на услуги за криптоактиви (CASPs). Ще ви разкажем също така как можете да получите разрешително, ще хвърлим светлина върху дефиниции и термини, общите предимства на MiCA и начините, по които ще бъде предотвратено пазарното злоупотреба.

Кога влиза в сила MiCA?

MiCA официално влезе в сила на 30 юни 2023 г. Въпреки това, пълното ѝ прилагане няма да се осъществи веднага. По-долу ще намерите някои ключови дати, които вече са определени:

• 30 юни 2024 г.: Официално започват да се прилагат правилата относно емитентите на стабилни монети
• 30 декември 2024 г.: Ще се прилагат всички останали правила, включително тези за емитентите на криптоактиви, различни от ARTs/EMTs, доставчиците на услуги за криптоактиви (CASPs) и предотвратяването на пазарни злоупотреби.

Преходен период от 18 месеца се прилага за различни теми съгласно MiCA. В Нидерландия законодателят планира да удължи преходния период за CASPs, които са регистрирани съгласно Петата директива за борба с изпирането на пари (AMLD5) при Нидерландската централна банка (DNB), с 6 месеца. Това ще позволи на тези CASPs да продължат да предлагат своите услуги най-късно до 1 юли 2025 г.

Кои са страните, занимаващи се с криптовалути, споменати в MiCA?

За емитентите на токени и доставчиците на крипто услуги е от съществено значение да разбират правните последици от регламента MiCA, за да останат конкурентоспособни на крипто пазара. Затова е разумно да проучите и да знаете наизуст всички важни дати и промени. Ако не спазвате тези разпоредби, може да се наложи да се справяте с рискови ситуации и дори да загубите всичко, което сте изградили. Затова се уверете, че знаете какво представлява MiCA и кога ще трябва да направите необходимите промени. По-долу ще очертаем кои видове компании ще бъдат регулирани от MiCA.

Кои компании се регулират от MiCA?

MiCA се прилага както за компании, базирани в ЕС, така и за компании извън ЕС, които извършват дейности или предоставят услуги в рамките на ЕС. Той регулира физически или юридически лица, предлагащи криптоактиви на публиката или търсещи допускането им до търговия, както и доставчици на услуги за криптоактиви (CASPs). Глави 3 и 4 от регламента ще обсъдят критериите за класифициране на компаниите като доставчици на криптоактиви или CASPs. AFM (Нидерландският орган за финансови пазари) е отговорен за надзора над доставчиците на услуги за криптоактиви. От 30 декември 2024 г. тези доставчици на услуги трябва да притежават лиценз от AFM или друг европейски надзорен орган, за да продължат да предлагат услуги. Това е основната най-важна промяна.

До 30 юни 2025 г. доставчиците на услуги, регистрирани в Нидерландската централна банка (DNB), също ще трябва да получат лиценз от AFM или друг европейски надзорен орган. Като надзорен орган, AFM обработва заявления за лицензи за CASPs (член 63 от MiCA) и уведомления от други финансови институции (член 60 от MiCA). Пазарните участници могат да започнат да подават заявления за лицензи за CASP или уведомления до AFM от 22 април 2024 г., като одобрението им позволява да оперират от 30 декември 2024 г.

Какво представляват доставчиците на услуги за криптоактиви (CASPs)?

Може би се чудите какво е CASP, ако сте сравнително нов в търговията с криптовалути. Доставчиците на услуги за криптоактиви (CASPs) са компании, които улесняват управлението, търговията или съхранението на криптоактиви за потребители. Тези доставчици играят критична роля в екосистемата на криптовалутите, като предлагат услуги като портфейли, борси, платежни услуги и други. Примери за добре известни CASPs включват (но определено не се ограничават до):

• Blockchain.com (базирана в Люксембург), доставчик на виртуални портфейли за криптовалути, който улеснява около една четвърт от всички глобални транзакции с биткойни
• Bitpanda (базирана в Австрия), платформа за обмен на валути, която позволява на потребителите да купуват и продават криптоактиви, както и да предлага платежни услуги
• Bitstamp (базирана в Люксембург), търговска платформа, която позволява на потребителите да конвертират между фиатни и криптовалути. Тя също така предоставя на институционални клиенти ликвидност, изпълнение на поръчки и потоци от данни в реално време, което позволява на банки, посредници и финтех компании да предлагат услуги за търговия с криптовалути

Тези видове бизнеси се регулират от разпоредбите на MiCA за CASPs, които определят регулаторните изисквания, които трябва да спазват, за да оперират в ЕС. Ако попадате в обхвата на тези разпоредби, моля, уверете се, че знаете какво трябва да направите, за да спазвате изискванията на регулаторната рамка.

По-подробна информация за доставчиците на услуги за криптоактиви

MiCA определя криптоактивите като „цифрово представяне на стойност или право, което може да бъде прехвърляно и съхранявано по електронен път, използвайки технология за разпределен регистър (DLT) или подобна технология.“

Услугата за криптоактиви се отнася до следните услуги и дейности, свързани с криптоактиви:

1. Съхраняване и управление на криптоактиви от името на клиенти
2. Управление на платформа за търговия с криптоактиви
3. Обмен на криптоактиви за средства
4. Обмен на криптоактиви за други криптоактиви
5. Изпълнение на поръчки за криптоактиви от името на клиенти
6. Пласиране на криптоактиви
7. Получаване и предаване на поръчки за криптоактиви от името на клиенти
8. Предоставяне на съвети относно криптоактиви
9. Предоставяне на портфейлно управление за криптоактиви
10. Предоставяне на услуги за прехвърляне на криптоактиви от името на клиенти

Лице не може да предоставя услуги за криптоактиви в рамките на Европейския съюз, освен ако:

1. Е юридическо лице или друго предприятие, упълномощено като доставчик на услуги за криптоактиви съгласно член 63, или
2. Е кредитна институция, централен депозитар на ценни книжа, инвестиционна фирма, пазарен оператор, институция за електронни пари, управляващо дружество на ОПЦИ или AIFM, упълномощено да предоставя услуги за криптоактиви съгласно член 60.

За всякакви въпроси относно надзора на крипто продукти и услуги, можете да се свържете с AFM или да се обърнете към Intercompany Solutions за персонализиран съвет.

Преглед на процедурата за разрешително за CASPs

Доставчиците на услуги за криптоактиви (CASPs) играят решаваща роля в крипто сектора, като предлагат услуги като съхранение на дигитални активи, управление на платформи за търговия с криптовалути, предоставяне на услуги по прехвърляне и предлагане на инвестиционни съвети или управление на богатство за базирани на блокчейн продукти. По принцип те предоставят разнообразни услуги, свързани с криптовалути. Поради ключовата роля, която играят, CASPs се считат за „пазители“ на крипто пазарите. Съгласно MiCA, CASPs се изисква да получат лиценз, за да оперират законно в рамките на Европейския съюз. За да получат този лиценз, CASPs трябва да отговарят на следните ключови критерии:

1. Критерии относно техния правен статут. CASPs трябва да бъдат регистрирани като юридическо лице с офиси в поне една държава членка на ЕС. Това е и едно от основните изисквания, споменати в MiCA за всички бизнеси, свързани с криптовалути, както споменахме в първата статия за MiCA.
2. Изискванията за кандидатстване. CASPs трябва да подадат заявление, демонстриращо:

Достатъчен капитал

Доказателство за адекватни финансови ресурси.

Добро управление

Разпоредби, които предотвратяват пазарни манипулации и злоупотреби.

Вътрешни системи за контрол

Системи, гарантиращи, че услугите се предоставят по начин, който приоритизира интересите на клиентите.

След като получат лиценз, CASPs ще се възползват от правата за трансгранично предоставяне на услуги (passporting rights), което означава, че техният лиценз е валиден в целия ЕС, което им позволява да предлагат услуги във всички държави членки на ЕС, без да се нуждаят от допълнителни одобрения. Това гарантира, че CASPs могат да оперират по-ефективно и последователно в целия Европейски съюз. И защитава потребителите от лица, които биха могли да искат да откраднат парите им; една от основните причини, поради която MiCA е създадена на първо място. За ваше удобство ще очертаем подробно всички 3 изисквания по-долу.

Капиталови изисквания за CASPs съгласно MiCA

Значителна промяна, въведена от MiCA, е въвеждането на пруденциални финансови изисквания за доставчиците на услуги за криптоактиви (CASPs). Тези изисквания са предназначени да гарантират, че CASPs поддържат достатъчно собствен капитал, за да поемат потенциални загуби, като по този начин се подобрява защитата на инвеститорите и финансовата стабилност. Капиталовите изисквания за CASPs се определят от националните компетентни органи (НКО) и включват следното:

Минимален капитал

CASPs трябва да разполагат с минимален размер на капитала, който може да варира от 50 000 до 150 000 евро в зависимост от вида на предоставената услуга, както е посочено в Приложение IV.

Изчисляване въз основа на оперативни разходи

Алтернативно, CASPs трябва да поддържат капитал, равен на една четвърт от фиксираните си оперативни разходи от предходната година (напр. наеми на офиси, заплати на персонала), което от двете е по-високо.

CASPs също така трябва да гарантират, че собственият им капитал е отделен от активите на инвеститорите и отговаря на конкретни стандарти. Този капитал може да включва следното:

• Капитал от първи ред, като акционерен капитал и подчинени заеми
• Застрахователни полици, например покриващи рискове като загуба на документи, неверни изявления, грешки, неизпълнение на задължения и небрежност при опазване на средства от криптоактиви

Целта на тези мерки е да защитят инвеститорите и да осигурят стабилността на финансовата система, особено по време на икономически спадове. Чрез изискването CASPs да разполагат с достатъчен капитал, регулациите гарантират, че тези субекти могат да поемат оперативни загуби и да продължат да изпълняват тегленията на инвеститорите, дори при предизвикателни пазарни условия.

Организационни изисквания за CASPs съгласно MiCA

Освен че трябва да разполагат с определен размер капиталови резерви, Доставчиците на услуги за криптоактиви (CASP) са задължени да отговарят на организационни стандарти, за да осигурят добро управление и защита на инвеститорите. Това осигурява на купувачите и инвеститорите така необходимите доверие и професионализъм. Тези изисквания включват:

1. Назначаване на административен орган

CASP трябва да назначат административен орган с достатъчна почтеност, професионална квалификация и опит за ефективно изпълнение на задачите си. Това осигурява компетентно управление и надзор на компанията

2. Почтеност на акционерите

Акционерите, притежаващи квалифицирани участия, трябва да докажат, че са с добра репутация и нямат история на финансови престъпления, като пране на пари или финансиране на тероризъм. Това гарантира, че тези, които имат значителен контрол върху CASP, са надеждни и спазват финансовите разпоредби

3. План за непрекъсваемост на дейността

CASP трябва да създадат план за непрекъсваемост на дейността, за да гарантират непрекъснатостта на услугите в случай на външни прекъсвания. Този план трябва да гарантира, че са налице системи и процедури за запазване на поверителността на чувствителна информация, дори при най-лошите сценарии.

4. Водене на записи

CASP трябва да поддържат подробни записи на всички поръчки и транзакции. Тези записи трябва да бъдат лесно достъпни за Националните компетентни органи (NCAs), което им позволява ефективно да наблюдават и надзирават операциите на доставчика

5. Откриване на пазарни злоупотреби

CASP трябва да прилагат мерки за наблюдение и откриване на случаи на пазарни злоупотреби от страна на клиентите. Това може да включва следното:

• Насърчаване на разбирането за това какво представлява пазарна манипулация и злоупотреба чрез прилагане на образователни политики
• Разполагане на автоматизирани инструменти, попадащи в обхвата на системите за пазарен надзор, за проследяване на необичайни търговски модели, като ценови движения и аномалии в обема на търговията. Тези системи трябва да бъдат коригирани, за да отчитат специфичната волатилност на крипто пазарите, за да осигурят практичен и точен мониторинг

Тези организационни стандарти са предназначени да насърчават прозрачността, отчетността и почтеността в сектора на услугите за криптоактиви, като подобряват както пазарната стабилност, така и доверието на инвеститорите, което ще направи пазара по-надежден и сигурен.

Изисквания за вътрешен контрол за CASP съгласно MiCA

Като част от ролята си на „пазачи“ на крипто пазара, Доставчиците на услуги за криптоактиви (CASP) трябва да прилагат стабилен вътрешен контрол, за да защитят както целостта на финансовата система, така и интересите на своите клиенти. MiCA очертава няколко изисквания за системите за вътрешен контрол:

1. Защита на данните и предотвратяване на пазарни злоупотреби

CASP трябва да разполагат със системи за вътрешен контрол, които могат да откриват и предотвратяват злоупотреба с чувствителна клиентска информация, особено свързана с автоматични платежни нареждания. Това е от съществено значение за предотвратяване на пазарни злоупотреби или пазарни манипулации от всеки, който има достъп до чувствителни данни, включително служители

2. Управление на конфликти на интереси

CASP трябва да предприемат мерки, за да гарантират, че няма конфликти на интереси между:

• Акционери, ръководители и персонал
• Различни клиенти. Това изисква създаване на политики и процедури за управление и избягване на всяка ситуация, при която личните интереси на дадено лице са в конфликт с неговите професионални задължения

3. Комитет за надзор и канали за подаване на сигнали

CASP трябва да създадат определен комитет за надзор, отговорен за наблюдението на конфликтите на интереси и осигуряването на спазване на правилата на MiCA. Освен това те трябва да предоставят вътрешни канали, които позволяват на служителите и други заинтересовани страни да докладват проблеми анонимно, улеснявайки подаването на сигнали без страх от ответни мерки

4. Процедури за обработка на жалби

CASP са длъжни да създадат и поддържат ясни процедури за обработка на жалби, които да са достъпни за клиентите безплатно. Тези процедури трябва да гарантират, че клиентските спорове се решават вътрешно и ефективно, намалявайки нуждата от съдебна намеса

5. Ясни и точни комуникации

Всички комуникации с обществеността, особено по отношение на рисковете, свързани с покупката на криптоактиви, трябва да бъдат ясни, точни и да не заблуждават. Това включва:

• Предупреждения за риск: Информацията трябва изрично да описва рисковете, свързани с търговията с криптоактиви.
• Прозрачност на цените: CASP трябва също така да публикуват своите ценови политики на уебсайтовете си, подробно описвайки фиксираните разходи и как се изчисляват променливите разходи, като гарантират, че инвеститорите са напълно информирани за всички такси.

Чрез прилагането на тези мерки за вътрешен контрол MiCA цели да гарантира, че CASP действат отговорно, защитават интересите на потребителите и поддържат цялостната стабилност на крипто пазара. Това ще създаде по-широка основа за доверие сред инвеститорите и купувачите, обогатявайки пазара и осигурявайки стабилна основа за търговия.

Кандидатстване за разрешително за предлагане на крипто услуги в Нидерландия

Страните, които желаят да предлагат крипто услуги в Нидерландия, са призовани да кандидатстват за лиценз от AFM (Нидерландски орган за финансовите пазари), вместо да кандидатстват за регистрация в DNB (Холандска национална банка). Тази промяна цели избягване на дублиране на работа и разходи за всички участващи страни. Уверете се, че подавате заявлението си навреме, в противен случай рискувате да попаднете в ситуация, в която (временно) не можете да извършвате бизнес. Някои основни моменти, които трябва да се вземат предвид, са следните:

1. Разумно е да сте навременни с подаването на заявлението си. Силно се препоръчва крипто страните да подават заявленията си за лиценз доста по-рано. Времето за обработка на заявление за разрешително обикновено отнема поне 5 месеца. За да се гарантира, че няма забавяния или усложнения, ранното подаване на заявление е от решаващо значение
2. Имайте предвид риска от дублиране, ако сте регистрирани в DNB. Ако страните по погрешка подадат заявление за регистрация в DNB след средата на 2024 г., те рискуват да понесат разходи за обработка, без да получат регистрация през 2024 г.
3. Обърнете внимание на абсолютния краен срок за съответствие. След 30 декември 2024 г. (и 30 юни 2025 г. за определени услуги) крипто страните трябва да притежават правилния лиценз. Неспазването на това може да доведе до налагане на санкции от AFM, като заповеди, подлежащи на неустойка, или глоби

В обобщение, от съществено значение е доставчиците на крипто услуги да кандидатстват за лиценз в AFM навреме, за да избегнат регулаторни проблеми и наказания.

Кои криптоактиви са изключени от MiCA?

MiCA е създадена, за да регулира преди това неконтролираните криптоактиви. Въпреки това, някои криптоактиви, които вече са регулирани съгласно съществуващите финансови закони, са изключени от рамката на MiCA:

1. Финансови инструменти
2. Електронни пари
3. Складови активи
4. Структурирани депозити
5. Секюритизации

Тези активи вече са обхванати от други регулаторни рамки. Има обаче изключение: ако токен отговаря на условията както за електронни пари, така и за токен на електронни пари, той все пак ще попада под разпоредбите на MiCA.

Основни дефиниции, които се използват в MiCA

Както всяка европейска регулаторна рамка, MiCA съдържа някои ключови дефиниции, които се отнасят за целия пазар. Разумно е да сте информирани за тези концепции, за да знаете винаги с какво си имате работа и какво да очаквате. Основните дефиниции, които се използват в MiCA, са следните:

1. Криптоактив

„Дигитално представяне на стойност или право, което може да бъде прехвърляно и съхранявано по електронен път, използвайки технология на разпределен регистър или подобна технология.“ 2. Токен, рефериран към актив (ART)

„Вид криптоактив, който не е токен на електронни пари и се стреми да поддържа стабилна стойност, като се позовава на друга стойност или право или комбинация от тях, включително една или повече официални валути.“ 3. Токен на електронни пари (EMT)

„Вид криптоактив, който се стреми да поддържа стабилна стойност, като се позовава на стойността на официална валута.“ 4. Издател

„Физическото или юридическото лице или друго дружество, издаващо криптоактивите.“ 5. Публично предлагане

„Съобщение, адресирано до лица, под каквато и да е форма и по какъвто и да е начин, предоставящо достатъчна информация относно условията на предлагането и предлаганите криптоактиви, за да даде възможност на потенциалните притежатели да решат дали да закупят криптоактивите.“ 6. Доставчик на услуги за криптоактиви

„Юридическото лице или друго предприятие, чиято дейност или бизнес се състои в професионалното предоставяне на една или повече услуги за криптоактиви на клиенти и което е упълномощено да предоставя услуги за криптоактиви в съответствие с изискването за лицензиране за CASP.“ 7. Полезен токен

„Вид криптоактив, който е предназначен само за осигуряване на достъп до стока или услуга, предлагана от неговия издател.“

Категории токени съгласно MiCA

Има няколко категории токени съгласно MiCA. За ваша информация, ние сме предоставили трите основни категории токени в блокчейна. По-долу обясняваме как тези токени се вписват в рамката на MiCA:

1. Полезни токени

Полезните токени са криптоактиви, които дават на притежателя достъп или право да използва платформа, или нейните стоки или услуги. Тези токени се регулират основно съгласно MiCA за криптоактиви, които не са стабилни монети 2. Платежни токени

Платежните токени, известни също като стабилни монети, се използват за извършване на плащания. Поради целта си е от съществено значение тези токени да поддържат стабилна стойност. MiCA разделя стабилните монети на две категории: токени, реферирани към активи (ART), и токени на електронни пари (EMT). 3. Токени за сигурност

Токените за сигурност са токени, които по закон се квалифицират като ценни книжа или финансови инструменти, като акции, облигации или деривати. Тези токени вече се регулират като финансови инструменти, така че не подлежат на MiCA.

Какви са ползите от MiCA?

Като цяло, когато правителството (национално или наднационално) създава нови насоки и правила, основната цел е защита от престъпления и престъпна дейност и осигуряване на солидна основа за каквато и да е дейност, спомената в регулаторната рамка. Цел на новата регулаторна рамка е също така да предостави ползи за всички страни, участващи в търговията, като надеждност и стабилност. В това отношение MiCA предлага ползи както за доставчиците, така и за потребителите и властите:

1. За доставчици:

• Доставчиците ще отделят по-малко време за проучване на различни правила за всяка държава членка
• Доставчиците се нуждаят само от едно разрешение за целия ЕС
• Има равни условия за всички доставчици в ЕС, без предимство за по-лесни или по-евтини разпоредби в конкретни държави членки

2. За инвеститори:

• MiCA помага за защита на инвеститорите чрез прилагане на правила за предотвратяване на пазарни злоупотреби, като измами и схеми за „напомпване и изхвърляне“
• Инвеститорите също са по-добре защитени чрез изисквания за информация за доставчиците, осигуряващи прозрачност

3. За националните регулатори:

• Регулаторите се ползват от това, че лицензът MiCA е валиден в целия ЕС, така че държавите членки не е необходимо да оценяват всяка компания индивидуално

Предотвратяване на пазарни злоупотреби във връзка с криптоактиви

MiCA включва разпоредби за предотвратяване на пазарни злоупотреби при търговията с криптоактиви на търговски платформи или тези, които очакват допускане. Това ще помогне за защита на инвеститорите и купувачите от измамници, например. Но разпоредбите са насочени и към предотвратяване на злоупотреби вътрешно. Регламентът идентифицира четири основни вида пазарни злоупотреби:

• Търговия с вътрешна информация
• Пазарни манипулации
• Разкриване на вътрешна информация
• Незаконно разкриване на вътрешна информация

Нарушенията на тези забрани могат да доведат до санкции от регулаторните органи. За юридически лица наказанието може да достигне до 15 милиона евро или 15% от годишния оборот. За физически лица глобите могат да достигнат до 5 милиона евро.

Санкции във връзка с пазарни злоупотреби

Рамките за злоупотреба с пазара за финансови инструменти и криптоактиви се различават, като MiCA е фокусирана върху минимални административни наказания, а MAR е допълнена от наказателни санкции съгласно Директивата за пазарна злоупотреба (CSMAD). Тук е важно да се отбележи, че за разлика от MiCA, MAR е част от поредица законодателни актове, един от които – Директивата за пазарна злоупотреба (CSMAD) – все още е в сила. Както подсказва името, CSMAD призовава държавите членки да установят стандартна рамка от наказателни санкции за пазарна злоупотреба. Това по-късно е допълнено от подробни дефиниции на нарушения и административни санкции, въведени от MAR. MiCA, от друга страна, не изключва правото на държавите членки да предвиждат наказателни санкции, а само налага списък с минимални административни наказания, които трябва да бъдат на разположение на компетентните органи. Докато MiCA стандартизира административните санкции в целия ЕС, тя позволява на отделните държави членки да прилагат наказателни санкции по свое усмотрение. Административните наказания на MiCA включват:

• Заповеди за връщане на реализирани печалби или избегнати загуби поради нарушения
• Временно отнемане или отмяна на лицензи за CASP
• Временни или постоянни забрани за лица от ръководството, отговорни за нарушения
• Максимални глоби от най-малко 5 милиона евро за физически лица и до 15 милиона евро или 15% от годишния оборот за юридически лица

Държавите членки могат също така да дадат правомощия на местните власти да надвишават тези базови наказания, осигурявайки гъвкавост за по-строго прилагане.

Надзорна структура на MiCA и бъдещи перспективи

Съгласно MiCA, европейският надзор на криптоактивите се ръководи от Европейския банков орган (EBA) и Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA), които осъществяват надзор над национални органи като Нидерландския орган за финансови пазари (AFM) и Нидерландската централна банка (DNB). AFM обработва заявления за лицензи за доставчици на услуги за криптоактиви (CASP), докато DNB осъществява надзор над емитентите на токени, обвързани с активи (ARTs) и токени за електронни пари (EMTs). EBA и ESMA гарантират, че тези национални органи поддържат последователни стандарти в целия ЕС.

Бъдещето на крипторегулацията съгласно MiCA

MiCA има за цел да повиши защитата на инвеститорите и прозрачността, което трябва да помогне за изграждане на обществено доверие в криптоактивите. Въпреки че тази рамка може да повиши бариерите за нови проекти, повишената прозрачност и изискванията за гражданска отговорност се очаква да насърчат по-надеждна и стабилна криптосреда както за потребителите, така и за институционалните инвеститори.

Как да стартирате холандска крипто компания?

Ако се интересувате от предлагането на нов токен на света или може би предлагате услуги, свързани с крипто търговия, трябва внимателно да обмислите местоположението на вашата компания. Наистина е възможно да стартирате онлайн бизнес от буквално навсякъде по света, но някои места могат да ви осигурят допълнителен тласък за професионално стартиране на вашата компания. Нидерландия е фантастично място за всеки бизнес, поради стратегическото си местоположение, своя силно иновативен дух и гостоприемната си атмосфера към чуждестранни предприемачи. Страната постоянно е сред водещите позиции в много международно признати бизнес индекси. Много други мултинационални компании вече са установили централни офиси или дъщерни дружества тук, като Google, Panasonic и Nike, само за да назовем няколко.

Имайте предвид, че ако установите бизнеса си тук, вие също ще попаднете в обхвата на MiCA. Въпреки това, ако планирате да извършвате бизнес законно, това изобщо не би трябвало да представлява проблем. В края на краищата, тези разпоредби са създадени, за да защитят вас и всички останали участващи страни. Intercompany Solutions може да ви напътства през целия процес на учредяване на бизнес и кандидатстване за всякакви разрешителни, които може да ви потрябват. Всичко, от което се нуждаем от вас, са някои общи документи, като например следните:

• Валиден документ за самоличност
• Пълните имена и адреси на всички (бъдещи) акционери
• Валиден холандски адрес за регистрация на вашия бизнес
• Предпочитано име на компания
• Възможно е пълномощно, ако желаете да учредим вашата компания дистанционно
• Всички необходими документи за кандидатстване за разрешително от AFM

След като получим всички документи, ние ги проверяваме и ви уведомяваме, ако нещо все още липсва. Ако имаме всичко необходимо, уговаряме среща с нотариус за регистриране на вашия бизнес в Нидерландия. Ще трябва също така да депозирате акционерния капитал в този момент. След като всичко това е направено и погрижено, ние регистрираме вашата компания в Холандския търговски регистър и вие получавате вашите регистрационни и BTW номера. Можете да започнете своите бизнес дейности почти веднага. Този процес трябва да отнеме само няколко работни дни, така че няма да ви се наложи да чакате дълго.

Услугите, които можем да ви предложим

Intercompany Solutions е помогнала на стотици чуждестранни предприемачи от над 50 различни националности. Нашите клиенти варират от малки стартиращи фирми с един човек до мултинационални корпорации и всичко между тях. Нашите процеси са насочени към чуждестранни предприемачи и като такива, ние знаем най-практичните начини да помогнем с регистрацията на вашата компания. Ние можем да съдействаме с пълния пакет от услуги за регистрация на компания в Нидерландия:

• Учредяване на компания в Нидерландия
• Кандидатстване за VAT или EORI номер
• Кандидатстване за различни разрешителни
• Помощ при стартиране на бизнес
• Административни услуги
• Секретарски услуги
• Правна помощ
• Данъчни и счетоводни услуги
• Общи бизнес съвети

Ние постоянно подобряваме нашите стандарти за качество, за да предоставяме безупречни услуги.

Intercompany Solutions ви помага да създадете своя холандски крипто бизнес

С дългогодишен професионален опит в областта на учредяването на холандски бизнес, ние разполагаме с необходимото, за да създадем потенциално успешен бизнес за вас в много кратък срок. Моля, имайте предвид, че процедурата може да отнеме малко повече време, ако са ви необходими и разрешителни. Ако вече знаете какво искате и кои разрешителни са ви нужни, силно ви съветваме да се свържете директно с нас. Тогава можем да започнем процедурата по кандидатстване за разрешително, преди да учредим вашата холандска компания. Ако все още не сте сигурни кои услуги и разрешителни ще ви трябват, не се колебайте да се свържете с нас по всяко време за повече информация и персонализиран съвет. Винаги ще направим всичко възможно, за да ви съдействаме по най-добрия начин.

Източници

• AFM - Dutch Authority for the Financial Markets
• De Nederlandsche Bank (DNB)
• Wet inkomstenbelasting 2001 (wetten.overheid.nl)
• Officiele bekendmakingen - Dutch official government gazette
• PwC Netherlands - tax insights and publications
• Hoge Raad 2025, crypto assets in box 3 (ECLI:NL:HR:2025:683)
• Hoge Raad 2021, bitcoin trading and mining for VAT (ECLI:NL:HR:2021:294)
• De Brauw Blackstone Westbroek - legal insights
• Court of Justice EU, Hedqvist on bitcoin exchange and VAT (C-264/14)
• Belastingdienst - VAT for foreign entrepreneurs