Регулювання криптоактивів: Що означає MiCA для криптовалютних проєктів? – Частина II

Intercompany Solutions за останні кілька років допомогла тисячам іноземних підприємців та інвесторів у створенні нідерландської компанії. У зв'язку з цим ми спостерігаємо зростання кількості онлайн-підприємців, які хочуть заснувати свою присутність у Нідерландах. Деякі з цих людей справді займаються торгівлею криптовалютами, що не дивно, враховуючи тривалий успіх багатьох криптоактивів. Якщо ви бажаєте створити нідерландську компанію, яка займається торгівлею криптоактивами, ми можемо допомогти вам на кожному етапі. Ми не тільки зареєструємо вашу компанію та поставимо її на облік у Нідерландській торговій палаті, але й подбаємо про те, щоб у вас були всі необхідні дозволи для ведення бізнесу.

Як ви прочитаєте в статті нижче, компанії, які займаються торгівлею криптоактивами та всіма різноманітними послугами, пов'язаними з торгівлею криптоактивами, регулюватимуться Регламентом про ринки криптоактивів, який також часто скорочується як MiCA. Це європейська нормативно-правова база, яка діятиме в усіх державах-членах Європейського Союзу (ЄС). Тому, будь ласка, майте на увазі, що вам також доведеться дотримуватися правил та положень, викладених у документі, якщо ви володієте криптокомпанією в одній із держав-членів або плануєте заснувати її найближчим часом. Будьте впевнені, що Intercompany Solutions може допомогти вам з будь-якими питаннями, які можуть виникнути внаслідок цієї нової нормативно-правової бази. Просто зв'яжіться з нами, коли зможете, і ми разом знайдемо оптимальне рішення.

Що ми вже обговорювали про MiCA

Ми вже публікували статтю про MiCA та її основи, ви можете знайти цю статтю за цим посиланням. У тій статті ми обговорювали MiCA та її цілі, причину її розробки насамперед, а також правові вимоги MiCA та тривалість перехідного періоду. Ми також обговорили 3 основні вимоги до компаній, що пропонують криптоактиви, додаткові обов'язки та винятки. У цій статті ми надамо вам більш детальну інформацію про MiCA, а саме про постачальників послуг з криптоактивів (CASP). Ми також розповімо вам про те, як отримати дозвіл, прояснимо деякі визначення та терміни, загальні переваги MiCA та способи запобігання зловживанням на ринку.

Коли MiCA набуває чинності?

MiCA офіційно набула чинності 30 червня 2023 року. Однак її повне застосування не набере чинності негайно. Нижче ви знайдете деякі ключові дати, які вже були встановлені?

• 30 червня 2024 року: Офіційно почнуть застосовуватися правила щодо емітентів стейблкоїнів
• 30 грудня 2024 року: Застосовуватимуться всі інші правила, включаючи ті, що стосуються емітентів криптоактивів, відмінних від ARTs/EMTs, постачальників послуг з криптоактивів (CASP), та запобігання зловживанням на ринку

Перехідний період у 18 місяців застосовується до різних суб'єктів відповідно до MiCA. У Нідерландах законодавець планує продовжити перехідний період для CASP, які зареєстровані відповідно до П'ятої Директиви про протидію відмиванню коштів (AMLD5) у Нідерландському центральному банку (DNB), на 6 місяців. Це дозволить цим CASP продовжувати пропонувати свої послуги до 1 липня 2025 року щонайпізніше.

Які криптоучасники згадуються в MiCA?

Для емітентів токенів та постачальників криптопослуг важливо розуміти правові наслідки регулювання MiCA, щоб залишатися конкурентоспроможними на крипторинку. Тому розумно провести дослідження та знати напам'ять усі важливі дати та зміни. Якщо ви не дотримуватиметеся цих правил, ви можете зіткнутися з ризикованими ситуаціями і навіть втратити все, що ви створили для себе. Тому переконайтеся, що ви знаєте, що передбачає MiCA, і коли вам потрібно буде внести необхідні зміни. Нижче ми окреслимо, які типи компаній регулюватимуться MiCA.

Які компанії регулюються MiCA?

MiCA застосовується як до компаній, що базуються в ЄС, так і до компаній, що не входять до ЄС, які здійснюють діяльність або надають послуги в межах ЄС. Вона регулює фізичних або юридичних осіб, які пропонують криптоактиви широкому загалу або шукають їх допуск до торгівлі, а також постачальників послуг з криптоактивів (CASP). Розділи 3 та 4 регламенту обговорюватимуть критерії для компаній, щоб бути класифікованими як постачальники криптоактивів або CASP. AFM (Нідерландський орган з фінансових ринків) відповідає за нагляд за постачальниками послуг з криптоактивів. З 30 грудня 2024 року ці постачальники послуг повинні мати ліцензію від AFM або іншого європейського наглядового органу, щоб продовжувати пропонувати послуги. Це головна зміна.

До 30 червня 2025 року постачальникам послуг, зареєстрованим у Нідерландському центральному банку (DNB), також потрібно буде отримати ліцензію від AFM або іншого європейського наглядового органу. Як наглядовий орган, AFM розглядає заявки на отримання ліцензії для CASP (стаття 63 MiCA) та повідомлення від інших фінансових установ (стаття 60 MiCA). Учасники ринку можуть почати подавати заявки на отримання ліцензії CASP або повідомлення до AFM з 22 квітня 2024 року, при цьому схвалення дозволяє їм працювати з 30 грудня 2024 року.

Що таке постачальники послуг з криптоактивів (CASP)?

Ви можете запитати себе, що таке CASP, якщо ви відносно новачок у торгівлі криптовалютами. Постачальники послуг з криптоактивів (CASP) – це компанії, які сприяють управлінню, торгівлі або зберіганню криптоактивів для користувачів. Ці постачальники відіграють критичну роль у екосистемі криптовалют, пропонуючи такі послуги, як гаманці, біржі, платіжні послуги та багато іншого. Приклади відомих CASP включають (але, безумовно, не обмежуються):

• Blockchain.com (базується в Люксембурзі), провайдер віртуальних криптовалютних гаманців, що забезпечує близько чверті всіх світових транзакцій з біткойнами
• Bitpanda (базується в Австрії), платформа обміну валют, що дозволяє користувачам купувати та продавати криптоактиви, а також пропонує платіжні послуги
• Bitstamp (базується в Люксембурзі), торгова платформа, що дозволяє користувачам конвертувати фіатні валюти та криптовалюти. Вона також надає інституційним клієнтам ліквідність, виконання замовлень та потоки даних у реальному часі, що дає змогу банкам, посередникам та фінтех-компаніям пропонувати послуги з торгівлі криптоактивами

Ці типи бізнесу регулюються положеннями MiCA для CASP, які встановлюють регуляторні вимоги, яких вони повинні дотримуватися для роботи в ЄС. Якщо ви підпадаєте під дію цих правил, будь ласка, переконайтеся, що ви знаєте, що вам потрібно зробити, щоб відповідати вимогам регуляторної рамки.

Детальніша інформація про постачальників послуг з криптоактивів (CASP)

MiCA визначає криптоактиви як "цифрове представлення вартості або права, яке може бути передано та збережено в електронному вигляді з використанням технології розподіленого реєстру (DLT) або подібної технології".

Послуги з криптоактивами стосуються таких послуг та видів діяльності, пов'язаних з криптоактивами:

1. Зберігання та управління криптоактивами від імені клієнтів
2. Управління торговою платформою криптоактивів
3. Обмін криптоактивів на кошти
4. Обмін криптоактивів на інші криптоактиви
5. Виконання замовлень з криптоактивами від імені клієнтів
6. Розміщення криптоактивів
7. Отримання та передача замовлень з криптоактивами від імені клієнтів
8. Надання консультацій щодо криптоактивів
9. Надання послуг з управління портфелем криптоактивів
10. Надання послуг з переказу криптоактивів від імені клієнтів

Особа не може надавати послуги з криптоактивами в Європейському Союзі, якщо вона:

1. Є юридичною особою або іншим підприємством, уповноваженим як постачальник послуг з криптоактивів згідно зі статтею 63, або
2. Є кредитною установою, центральним депозитарієм цінних паперів, інвестиційною фірмою, оператором ринку, установою електронних грошей, компанією з управління UCITS або AIFM, уповноваженою надавати послуги з криптоактивів згідно зі статтею 60

З будь-яких питань щодо нагляду за криптопродуктами та послугами ви можете звернутися до AFM або зв'язатися з Intercompany Solutions для отримання індивідуальної консультації.

Огляд процедури отримання дозволу для CASP

Постачальники послуг з криптоактивів (CASP) відіграють вирішальну роль у криптосекторі, пропонуючи такі послуги, як зберігання цифрових активів, управління торговими платформами криптоактивів, надання послуг з переказу та пропонування інвестиційних консультацій або управління капіталом для продуктів на основі блокчейну. Вони, по суті, надають різноманітні послуги, пов'язані з криптоактивами. Через ключову роль, яку вони відіграють, CASP вважаються "воротарями" крипторинків. Згідно з MiCA, CASP зобов'язані отримати ліцензію для легальної роботи в Європейському Союзі. Для отримання цієї ліцензії CASP повинні відповідати наступним ключовим критеріям:

1. Критерії щодо їхнього статусу юридичної особи. CASP повинні бути зареєстровані як юридична особа з офісами принаймні в одній державі-члені ЄС. Це також є однією з головних вимог, зазначених у MiCA для всіх крипто-пов'язаних підприємств, як ми згадували в першій статті про MiCA.
2. Вимоги до заявки. CASP повинні подати заявку, що демонструє:

Достатній капітал

Підтвердження наявності адекватних фінансових ресурсів.

Належне управління

Заходи, що запобігають маніпуляціям ринком та зловживанням.

Внутрішні системи контролю

Системи для забезпечення надання послуг таким чином, щоб пріоритет надавався інтересам клієнтів.

Після отримання ліцензії CASP користуватимуться правами паспортизації, що означає, що їхня ліцензія дійсна на всій території ЄС, дозволяючи їм пропонувати послуги в усіх державах-членах ЄС без необхідності отримання додаткових дозволів. Це забезпечує більш ефективну та послідовну роботу CASP в Європейському Союзі. І це захищає споживачів від осіб, які можуть захотіти вкрасти їхні гроші; одна з основних причин, чому MiCA була створена в першу чергу. Нижче ми детально опишемо всі 3 вимоги для вашої зручності.

Вимоги до капіталу для CASP відповідно до MiCA

Значна зміна, запроваджена MiCA, – це впровадження пруденційних фінансових вимог до постачальників послуг з криптоактивів (CASP). Ці вимоги розроблені для забезпечення того, щоб CASP підтримували достатній власний капітал для поглинання потенційних збитків, підвищуючи захист інвесторів та фінансову стабільність. Вимоги до капіталу для CASP визначаються національними компетентними органами (НКО) і включають наступне:

Мінімальний капітал

CASP повинні мати мінімальну суму капіталу, яка може коливатися від 50 000 до 150 000 євро залежно від типу наданих послуг, як зазначено в Додатку IV.

Розрахунок на основі операційних витрат

Або CASP повинні підтримувати капітал, що дорівнює чверті їхніх фіксованих операційних витрат за попередній рік (наприклад, оренда офісу, зарплата персоналу), залежно від того, що є більшим.

CASP також повинні забезпечити, щоб їхній власний капітал був відокремлений від активів інвесторів та відповідав певним стандартам. Цей капітал може включати наступне:

• Капітал першого рівня, такий як акціонерний капітал та субординовані кредити
• Страхові поліси, наприклад, що покривають ризики, такі як втрата документів, неправдиві заяви, помилки, невиконання обов'язків та недбалість у забезпеченні збереження фондів криптоактивів

Метою цих заходів є захист інвесторів та забезпечення стабільності фінансової системи, особливо під час економічних спадів. Вимагаючи від CASP наявності достатнього капіталу, регуляції забезпечують, що ці суб'єкти можуть поглинати операційні збитки та продовжувати виконувати вилучення інвесторів навіть у складних ринкових умовах.

Організаційні вимоги для CASP відповідно до MiCA

Окрім необхідності мати певний обсяг капітальних резервів, CASP зобов’язані відповідати організаційним стандартам для забезпечення належного управління та захисту інвесторів. Це забезпечує покупцям та інвесторам таку необхідну довіру та професіоналізм. Ці вимоги включають:

1. Призначення адміністративного органу

CASP повинні призначити адміністративний орган з достатньою доброчесністю, професійною кваліфікацією та досвідом для ефективного виконання його завдань. Це забезпечує компетентне управління та нагляд за компанією.

2. Доброчесність акціонерів

Акціонери, які володіють кваліфікованими частками, повинні довести свою добру репутацію та відсутність історії фінансових злочинів, таких як відмивання грошей або фінансування тероризму. Це гарантує, що ті, хто має значний контроль над CASP, є надійними та відповідають фінансовим регуляціям.

3. План безперервності бізнесу

CASP повинні розробити план безперервності бізнесу для забезпечення безперервності послуг у разі зовнішніх збоїв. Цей план має гарантувати наявність систем та процедур для збереження конфіденційності конфіденційної інформації, навіть за найгірших сценаріїв.

4. Ведення обліку

CASP повинні вести детальний облік усіх замовлень та транзакцій. Ці записи повинні бути легко доступними для Національних компетентних органів (НКО), що дозволить їм ефективно контролювати та наглядати за діяльністю постачальника.

5. Виявлення зловживань на ринку

CASP повинні впроваджувати заходи для моніторингу та виявлення випадків зловживань на ринку з боку клієнтів. Це може включати наступне:

• Сприяння розумінню того, що становить маніпуляцію та зловживання на ринку, шляхом впровадження освітніх політик.
• Розгортання автоматизованих інструментів, що підпадають під сферу систем ринкового нагляду, для відстеження аномальних торгових моделей, таких як рух цін та аномалії обсягу торгів. Ці системи повинні бути адаптовані для врахування специфічної волатильності крипторинку для забезпечення практичного та точного моніторингу.

Ці організаційні стандарти розроблені для сприяння прозорості, підзвітності та доброчесності в секторі послуг криптоактивів, підвищуючи як стабільність ринку, так і довіру інвесторів, що зробить ринок більш надійним.

Вимоги до внутрішнього контролю для CASP відповідно до MiCA

У рамках своєї ролі "охоронців" крипторинку, Постачальники послуг з криптоактивів (CASP) повинні впроваджувати надійні внутрішні засоби контролю для захисту як цілісності фінансової системи, так і інтересів своїх клієнтів. MiCA викладає кілька вимог до систем внутрішнього контролю:

1. Захист даних та запобігання зловживанням на ринку

CASP повинні мати внутрішні системи контролю, які можуть виявляти та запобігати нецільовому використанню конфіденційної інформації клієнтів, особливо пов’язаної з автоматичними платіжними дорученнями. Це важливо для запобігання зловживанням на ринку або маніпуляціям на ринку з боку будь-кого, хто має доступ до конфіденційних даних, включаючи працівників.

2. Управління конфліктами інтересів

CASP повинні вживати заходів для забезпечення відсутності конфліктів інтересів між:

• Акціонерами, керівниками та персоналом.
• Різними клієнтами. Це вимагає створення політик та процедур для управління та уникнення будь-яких ситуацій, коли особисті інтереси особи суперечать її професійним обов'язкам.

3. Комітет з нагляду та канали для повідомлень про порушення

CASP повинні створити спеціальний комітет з нагляду, відповідальний за моніторинг конфліктів інтересів та забезпечення дотримання правил MiCA. Крім того, вони повинні надавати внутрішні канали, які дозволяють працівникам та іншим зацікавленим сторонам анонімно повідомляти про проблеми, сприяючи повідомленню про порушення без страху помсти.

4. Процедури розгляду скарг

CASP зобов'язані встановлювати та підтримувати чіткі процедури розгляду скарг, доступні клієнтам безкоштовно. Ці процедури повинні забезпечувати внутрішнє та ефективне вирішення суперечок клієнтів, зменшуючи потребу в судовому втручанні.

5. Чіткі та точні комунікації

Усі повідомлення для громадськості, особливо щодо ризиків, пов'язаних з придбанням криптоактивів, повинні бути чіткими, точними та не вводити в оману. Це включає:

• Попередження про ризики: Інформація повинна чітко викладати ризики, пов'язані з торгівлею криптоактивами.
• Прозорість ціноутворення: CASP також повинні публікувати свої цінові політики на своїх веб-сайтах, деталізуючи фіксовані витрати та те, як розраховуються змінні витрати, забезпечуючи повну поінформованість інвесторів про будь-які комісії.

Застосовуючи ці заходи внутрішнього контролю, MiCA прагне забезпечити відповідальну діяльність CASP, захист інтересів споживачів та підтримку загальної стабільності крипторинку. Це створить більшу основу довіри серед інвесторів та покупців, збагачуючи ринок та забезпечуючи стабільну основу для торгівлі.

Подача заявки на отримання дозволу на надання криптопослуг у Нідерландах

Сторонам, які бажають пропонувати криптопослуги в Нідерландах, наполегливо рекомендується подавати заявку на отримання ліцензії до AFM (Управління фінансових ринків Нідерландів), а не подавати заявку на реєстрацію до DNB (Нідерландський національний банк). Ця зміна спрямована на уникнення дублювання роботи та витрат для всіх залучених сторін. Переконайтеся, що ви подали заявку вчасно, інакше ви ризикуєте опинитися в ситуації, коли ви (тимчасово) не зможете вести бізнес. Деякі ключові моменти, які слід врахувати, такі:

1. Будьте своєчасними зі своєю заявкою. Крипто-сторонам настійно рекомендується подавати заявки на отримання ліцензії заздалегідь. Час обробки заявки на дозвіл зазвичай займає щонайменше 5 місяців. Щоб уникнути затримок або ускладнень, подання заявки раніше є вирішальним.
2. Будьте обережні щодо ризику дублювання, якщо ви вже зареєстровані в DNB. Якщо сторони помилково подадуть заявку на реєстрацію в DNB після середини 2024 року, вони ризикують понести витрати на обробку, не отримавши реєстрації в 2024 році.
3. Зверніть увагу на абсолютний термін для дотримання вимог. Після 30 грудня 2024 року (і 30 червня 2025 року для певних послуг) крипто-сторони повинні мати відповідну ліцензію. Невиконання цієї вимоги може призвести до накладення штрафів AFM, таких як приписи з нарахуванням пені або власне штрафи.

Підсумовуючи, для постачальників крипто-послуг важливо вчасно подати заявку на отримання ліцензії в AFM, щоб уникнути регуляторних проблем та штрафів.

Які крипто-активи виключені з MiCA?

MiCA був створений для регулювання раніше неконтрольованих крипто-активів. Однак певні крипто-активи, вже регульовані існуючими фінансовими законами, виключені з рамкової основи MiCA:

1. Фінансові інструменти
2. Електронні гроші
3. Складські активи
4. Структуровані депозити
5. Сек’юритизації

Ці активи вже охоплені іншими регуляторними рамками. Однак є виняток: якщо токен кваліфікується як електронні гроші та як токен електронних грошей, він все одно підпадатиме під регуляції MiCA.

Ключові визначення, які використовуються в MiCA

Як і будь-яка європейська регуляторна рамка, MiCA містить деякі ключові визначення, що застосовуються до всього ринку. Розумно постійно інформувати себе про ці концепції, щоб завжди знати, з чим ви маєте справу і чого очікувати. Ключові визначення, які використовуються в MiCA, такі:

1. Крипто-актив

"Цифрове представлення вартості або права, яке може бути передано та збережено електронно, за допомогою технології розподіленого реєстру або подібної технології." 2. Токен, прив'язаний до активів (ART)

"Тип крипто-активу, який не є токеном електронних грошей і прагне підтримувати стабільну вартість, посилаючись на іншу вартість або право, або їхню комбінацію, включаючи одну або кілька офіційних валют." 3. Токен електронних грошей (MT)

"Тип крипто-активу, який прагне підтримувати стабільну вартість, посилаючись на вартість офіційної валюти." 4. Емітент

"Фізична або юридична особа чи інша компанія, що випускає крипто-активи." 5. Публічна пропозиція

"Повідомлення, адресоване фізичним особам, у будь-якій формі та будь-якими засобами, що надає достатньо інформації про умови пропозиції та пропоновані крипто-активи, щоб потенційні власники могли прийняти рішення про купівлю крипто-активів." 6. Постачальник послуг крипто-активів

"Юридична особа або інше підприємство, діяльність або бізнес якого полягає в професійному наданні однієї або кількох послуг крипто-активів клієнтам, і яке авторизоване надавати послуги крипто-активів відповідно до ліцензійної вимоги для CASP." 7. Утилітарний токен

"Тип крипто-активу, призначений лише для надання доступу до товару чи послуги, що пропонуються його емітентом."

Категорії токенів згідно з MiCA

Існує декілька категорій токенів згідно з MiCA. Для вашої інформації ми надали три основні категорії токенів на блокчейні. Нижче ми пояснюємо, як ці токени вписуються в рамки MiCA:

1. Утилітарні токени

Утилітарні токени – це крипто-активи, які надають власнику доступ або право використовувати платформу, її товари чи послуги. Ці токени в основному регулюються MiCA для крипто-активів, які не є стейблкоїнами. 2. Платіжні токени

Платіжні токени, також відомі як стейблкоїни, використовуються для здійснення платежів. Через їхнє призначення для цих токенів важливо підтримувати стабільну вартість. MiCA розділяє стейблкоїни на дві категорії: токени, прив'язані до активів (ART), та токени електронних грошей (EMT). 3. Токени цінних паперів

Токени цінних паперів – це токени, які юридично кваліфікуються як цінні папери або фінансові інструменти, такі як акції, облігації або похідні інструменти. Ці токени вже регулюються як фінансові інструменти, тому вони не підпадають під MiCA.

Які переваги MiCA?

Загалом, коли уряд (національний або наднаціональний) створює нові керівні принципи та правила, основною метою є захист від злочинності та кримінальної діяльності та надання міцної основи для будь-якої діяльності, що згадується в регуляторній рамці. Також метою нової регуляторної рамки є надання переваг усім сторонам, залученим до торгівлі, таких як надійність та стабільність. У цьому відношенні MiCA пропонує переваги як для постачальників, так і для користувачів та органів влади:

1. Для постачальників:

• Постачальники витрачатимуть менше часу на вивчення різних правил для кожної держави-члена
• Постачальникам потрібен лише один дозвіл для всього ЄС
• Існує рівне ігрове поле для всіх постачальників по всьому ЄС, без переваг для легших або дешевших регуляцій в окремих державах-членах

2. Для інвесторів:

• MiCA допомагає захистити інвесторів шляхом впровадження правил для запобігання зловживанням на ринку, таким як шахрайство та схеми "pump-and-dump"
• Інвестори також краще захищені завдяки вимогам до інформації для постачальників, що забезпечує прозорість

3. Для національних регуляторів:

• Регулятори отримують вигоду, оскільки ліцензія MiCA дійсна на всій території ЄС, тому державам-членам не потрібно оцінювати кожну компанію окремо

Запобігання зловживанням на ринку щодо крипто-активів

MiCA включає положення для запобігання зловживанням на ринку під час торгівлі крипто-активами на торгових платформах або тими, що очікують допуску. Це допоможе захистити інвесторів та покупців, наприклад, від шахраїв. Але положення також спрямовані на запобігання внутрішнім зловживанням. Регламент визначає чотири основні типи зловживань на ринку:

• Інсайдерська торгівля
• Маніпулювання ринком
• Розкриття інсайдерської інформації
• Незаконне розкриття інсайдерської інформації

Порушення цих заборон може призвести до санкцій з боку регуляторних органів. Для юридичних осіб штраф може сягати до 15 мільйонів євро або 15% річного обігу. Для фізичних осіб штрафи можуть становити до 5 мільйонів євро.

Санкції у зв'язку зі зловживанням ринком

Рамки боротьби зі зловживаннями на ринку для фінансових інструментів та криптоактивів відрізняються: MiCA зосереджений на мінімальних адміністративних штрафах, а MAR доповнений кримінальними санкціями згідно з Директивою про зловживання на ринку (CSMAD). Тут важливо зазначити, що, на відміну від MiCA, MAR є частиною серії законодавчих актів, один з яких, Директива про зловживання на ринку (CSMAD), досі діє. Як випливає з назви, CSMAD закликав держави-члени встановити стандартну основу кримінальних санкцій за зловживання на ринку. Це пізніше було доповнено детальними визначеннями порушень та адміністративними санкціями, запровадженими MAR. MiCA, з іншого боку, не виключає право держав-членів передбачати кримінальні покарання, а лише встановлює перелік мінімальних адміністративних санкцій, які повинні бути доступними для компетентних органів. Хоча MiCA стандартизує адміністративні санкції по всьому ЄС, вона дозволяє окремим державам-членам застосовувати кримінальні покарання на власний розсуд. Адміністративні покарання MiCA включають:

• Розпорядження про повернення прибутків, отриманих або втрат, уникнутих внаслідок порушень
• Призупинення або відкликання ліцензій CASP
• Тимчасові або постійні заборони для керівників, відповідальних за порушення
• Максимальні штрафи не менше 5 мільйонів євро для фізичних осіб та до 15 мільйонів євро або 15% річного обігу для юридичних осіб

Держави-члени також можуть уповноважувати місцеві органи перевищувати ці базові штрафи, забезпечуючи гнучкість для суворішого виконання.

Структура нагляду MiCA та майбутні перспективи

Відповідно до MiCA, європейський нагляд за криптоактивами очолюють Європейський банківський орган (EBA) та Європейський орган з цінних паперів та ринків (ESMA), які контролюють національні органи, такі як Управління з фінансових ринків Нідерландів (AFM) та Центральний банк Нідерландів (DNB). AFM обробляє заявки на отримання ліцензій для постачальників послуг криптоактивів (CASPs), тоді як DNB наглядає за емітентами токенів, прив'язаних до активів (ARTs) та токенів електронних грошей (EMTs). EBA та ESMA забезпечують дотримання цими національними органами єдиних стандартів по всьому ЄС.

Майбутнє крипторегулювання згідно з MiCA

MiCA має на меті підвищити захист інвесторів та прозорість, що має сприяти формуванню довіри суспільства до криптоактивів. Хоча ця рамка може створити бар'єри для нових проектів, очікується, що підвищена прозорість та вимоги до цивільної відповідальності сприятимуть створенню більш надійного та стабільного криптосередовища як для споживачів, так і для інституційних інвесторів.

Як заснувати нідерландську криптокомпанію?

Якщо ви зацікавлені в пропозиції нового токена світові або, можливо, в наданні послуг, пов'язаних з торгівлею криптовалютами, вам слід ретельно розглянути місце розташування вашої компанії. Дійсно, можна розпочати онлайн-бізнес практично з будь-якої точки світу, але деякі місця можуть надати вам додатковий імпульс для професійного старту вашої компанії. Нідерланди є чудовим місцем для будь-якого бізнесу завдяки своєму стратегічному розташуванню, високоінноваційному духу та гостинній атмосфері для іноземних підприємців. Країна постійно посідає провідні позиції у багатьох всесвітньо відомих бізнес-індексах. Багато інших багатонаціональних компаній вже створили тут штаб-квартири або дочірні підприємства, такі як Google, Panasonic та Nike, щоб назвати лише кілька.

Зауважте, що якщо ви заснуєте свій бізнес тут, ви також підпадатимете під дію MiCA. Однак, якщо ви плануєте вести бізнес легально, це не повинно становити жодних проблем. Зрештою, ці правила були створені для захисту вас та всіх інших зацікавлених сторін. Intercompany Solutions може супроводжувати вас протягом усього процесу створення бізнесу та подачі заявок на будь-які дозволи, які вам можуть знадобитися. Все, що нам потрібно від вас, це деякі загальні документи, такі як:

• Дійсний документ, що посвідчує особу
• Повні імена та адреси всіх (майбутніх) акціонерів
• Дійсна нідерландська реєстраційна адреса для вашого бізнесу
• Переважна назва компанії
• Можливо, довіреність, якщо ви хочете, щоб ми заснували вашу компанію віддалено
• Всі документи, необхідні для подачі заявки на отримання дозволу в AFM

Як тільки ми отримаємо всі документи, ми перевіримо їх і повідомимо, чи щось ще не вистачає. Якщо у нас є все необхідне, ми призначаємо зустріч з нотаріусом для реєстрації вашого бізнесу в Нідерландах. На цьому етапі вам також потрібно буде внести статутний капітал. Після того, як все це буде зроблено та оформлено, ми реєструємо вашу компанію в Нідерландському торговельному реєстрі, і ви отримуєте свої реєстраційні та ПДВ-номери. Ви можете розпочати свою ділову діяльність майже відразу. Цей процес займає лише кілька робочих днів, тому вам не доведеться довго чекати.

Послуги, які ми можемо вам запропонувати

Intercompany Solutions допомогла сотням іноземних підприємців з понад 50 різних національностей. Наші клієнти варіюються від невеликих стартапів з однією особою до багатонаціональних корпорацій, і все, що між ними. Наші процеси орієнтовані на іноземних підприємців, і тому ми знаємо найпрактичніші способи допомоги з реєстрацією вашої компанії. Ми можемо допомогти з повним пакетом реєстрації компанії в Нідерландах:

• Створення компанії в Нідерландах
• Подача заявки на номер ПДВ або EORI
• Подача заявок на різноманітні дозволи
• Допомога стартапам
• Адміністративні послуги
• Секретарські послуги
• Юридична допомога
• Податкові та бухгалтерські послуги
• Загальні бізнес-консультації

Ми постійно покращуємо наші стандарти якості, щоб надавати бездоганні послуги.

Intercompany Solutions допоможе вам створити ваш нідерландський криптобізнес

Маючи багаторічний професійний досвід у сфері створення нідерландського бізнесу, ми маємо все необхідне, щоб у дуже короткі терміни створити для вас потенційно успішний бізнес. Зверніть увагу, що процедура може зайняти трохи більше часу, якщо вам також потрібні дозволи. Якщо ви вже знаєте, чого ви хочете, і знаєте, які дозволи вам потрібні, ми наполегливо радимо вам звернутися до нас безпосередньо. Тоді ми зможемо розпочати процедуру подання заяви на отримання дозволу, перш ніж створимо вашу нідерландську компанію. Якщо ви ще не впевнені, які послуги та дозволи вам знадобляться, не соромтеся звертатися до нас у будь-який час для отримання додаткової інформації та індивідуальної консультації. Ми завжди зробимо все можливе, щоб допомогти вам найкращим чином.

Джерела

• AFM - Dutch Authority for the Financial Markets
• De Nederlandsche Bank (DNB)
• Wet inkomstenbelasting 2001 (wetten.overheid.nl)
• Officiele bekendmakingen - Dutch official government gazette
• PwC Netherlands - tax insights and publications
• Hoge Raad 2025, crypto assets in box 3 (ECLI:NL:HR:2025:683)
• Hoge Raad 2021, bitcoin trading and mining for VAT (ECLI:NL:HR:2021:294)
• De Brauw Blackstone Westbroek - legal insights
• Court of Justice EU, Hedqvist on bitcoin exchange and VAT (C-264/14)
• Belastingdienst - VAT for foreign entrepreneurs